欧亿注册今天是5月份的第一个交易日，今天整体指数表现出现了明显的分化，上证指数上涨是0.82%，深成指跌了0.57%，创业板指数跌了1.16%，市场分化还是非常明显的。

　　那么推动上证指数上涨的主要推动因素就是两个大块，一大块中字头的以基建为代表的这部分，所谓中特估的品种今天是走强的。

　　另外一块就是银行板块今天是走强的，很多年没有涨的银行个股都出现了大涨，比如说民生银行居然涨停板了，把它的K线都拉出来，你可以看到它几乎已经有两三年时间没什么行情，今天一根大阳线直接干到了应该是到快两年半前的一个股价水平，一根大阳线直接干起来，那么银行板块涨，但是对指数的帮助作用是非常强的。

　　所以在这种情况下，主板就上证主板是涨得最猛的，上证指数直接涨了0.82%，但是整个科技板块，包括大家关注比较多的科创50代表这一轮 AI或者芯片的指数也出现明显调整，整个下跌了2.18%，所以今天整个市场当中这个上涨和下跌的分歧还是非常明显的。

　　今天重点就是关于中字头的公司，包括银行类的公司，他们到底能否持续的一个问题。我们看下来银行板块上涨是有它的一个基本的价值跟意义在的，因为银行板块如果涨的话，一般是整个宏观经济走向复苏的大的态势情况下，那么银行的业绩和股价表现和宏观经济关系度非常强，经济向好的时候大概率是走强的，经济如果转弱的话，它的压力会比较明显。

　　所以银行板块上涨第一个要素就是对于整个经济复苏的一个基本态势的再次的确认。我们一直讲整个宏观经济处于弱复苏，但是弱复苏也是复苏，整体经济逐级向好，应该是一个大概率的事件，这是一个基本前提，所以在这种情况下，金融板块大金融板块走强是有它的理论基础的。

　　第二个它大家可能关注到了，前一段时间央行专门提过要降低存款利率。背后的一个原因，实际上是前期的实际的贷款利率在明显的下降，就比如房贷利率对吧？这是老百姓贷款最多的一个品种，从之前的4个点5个点，现在降到了只有3个多点对吧？降得很多，贷款利率下降实际上直接削减了银行的收入的一个水平。

　　在这种情况下，如果存款利率不降的话，实际上银行的利润就被压缩了，所以考虑到这方面的因素，那么整个市场或者监管部门还是给商业银行做了一定的利益倾斜，就是降低了存款利率。

　　这点大家要关注，实际上几年前我们更多的是什么？金融机构要让利给实体经济，各位还记得这词吗？现在金融机构好像不需要让利给实体经济了，存款利率下降实际上相当于什么？相当于公众和实体来贴钱给银行。这一点不管您认可还是不认可，它可能表明着过去一段时间整体的政策基调，或者是更多的是通过国有金融机构去让利给公众，让民营企业的政策逻辑也发生一定的变化，这是第二个背景。

　　当然存款利率如果有效下调的话，我认为未来的商业银行的利润也会上升。这两个理由都比较过硬，都是银行板块上涨的一个重要的推动因素。

　　第三个要讲的可能跟我们银行没有直接关系，结合今天早上讲的重要会议的精神，总体来讲未来整个社会资金的层面货币资金还是比较宽松的，或者说实际的市场利率是会相对比较低的，这对于未来股市和债市走好实际上是有一定的支持和帮助的。这点要提示给大家，所以我们认为今年尽管宏观数据会不断的有波折，有调整有变化，但是今年依然还是一个适合投资的年份，特别是固定收益品种。

　　去年大家还记得好像10月还是11月出现过一次明显调整，很多人如同惊弓之鸟，但今年我们认为大的逻辑上来讲，由于总体的市场实际利率会下行，所以未来总体的股和债还是收益的，这是从银行板块当中给它倒出来给您讲大的背景跟环境。中特估这边基建这块说句实在话，如果从政策基调上来讲，我们觉得还是有一定的风险和压力的。

　　第一个最近涨得太猛了，本身再往上涨需要业绩的印证。第二就从最近的政治局高层会议上来讲，我们看到的基调对于基建来说没有什么太多明确的表示，更多讲了两个方向，一个是大型城市的城中村改造，另外一个叫做平急两用的相关项目建设，对于大基建来说几乎没有什么涉及，所以我对整个基金板块基建板块这么长时间上涨，我觉得从估值回归合理角度来讲是支持的，涨到今天这个位置再往上涨，我觉得在政策层面目前没有看到特别积极的支持信号，当然需要每个季度去观察，每个月去观察相关项目的落地的情况，目前来看没有特别支持的一个信号。

　　所以总结一下今天市场 AI板块出现调整，除了动漫游戏之外，其他整体板块出现一定调整，中字头又顶上来了。目前还是这两大主线，这两大主线可能还会继续延续一段时间，但对于投资者来说还是不要再过多的追高去介入了。我们觉得整个市场走向平衡化应该是二季度开始的一个重要的主基调，大家耐心去等待一下，我们觉得也许在本月就会出现比较明显的优化和调整了。

　　最后再提示一下大家，如果通过喜马拉雅收听我们节目的话，请务必点击我们节目的关注按钮，早评、晚评需要您从头听到尾的关注，谢谢大家支持，再见。

　　特别声明：本文为网易自媒体平台“网易号”作者上传并发布，仅代表该作者观点。网易仅提供信息发布平台。

　　上海交通大学教授邱慈观：阿里、蚂蚁集团ESG披露存策略性偏重，虽非蓄意但易误导普通读者

　　沪指延续反弹，多只游戏、传媒相关ETF涨超6%，而旅游ETF则跌超4%

　　香港恒生指数收跌0.35%，恒生科技指数涨1.18%。新东方涨超7%，联想集团涨超5%，网易涨超4%，蔚来涨近4%；中国联通跌超5%

　　山东招远文旅局回应大爷单手拿起25公斤金砖:不作数